Yavaşlayan ekonomide Çin'in ultra zenginleri servetlerini nereye yatırıyor?

[™ Admin]

Yavaşlayan ekonomide Çin'in ultra zenginleri servetlerini nereye yatırıyor?

Zengin Çinli yatırımcıların mevcut yatırım yönü "muhafazakar" bir yön, servet yöneticileri CNBC'ye söyledi.

CBRE'den Sam Xie, özellikle Şanghay'daki lüks konutların, kıtlıkları nedeniyle son yıllarda yerel HNWI'ler ve zengin aileler arasında favori olduğunu söyledi.

Hywin International CEO'su Nick Xiao, "Birçok Çinli müşteri için ABD ve Japon hisseleri, yakın vadede tersine dönmeyecek yüksek büyüme sektörlerine ve laik eğilimlere katılım sunuyor" dedi.

Knight Frank'in yakın tarihli servet raporuna göre, Çin'in ultra zengin nüfusunun (en az 30 milyon dolarlık net servete sahip kişiler) birkaç yıl içinde neredeyse %50 oranında artması bekleniyor.

Çin ekonomisinin ters rüzgarlarla karşı karşıya olduğu ve büyümenin yavaşladığı bir zamanda, 2023'te 98.551 olan sayılarının 2028'de 144.897'ye çıkması beklenen Çinli ultra zenginler servetlerini nerede saklıyor?

Varlık yöneticileri CNBC'ye, zengin Çinlilerin mevcut yatırım yönünün "muhafazakar" olduğunu ve fonlarının, sıkıntılı bir emlak sektörü tarafından sürüklenen Çin ekonomisinin durgunlaşmasının zemininde uluslararası varlıklara aktığını söyledi.

Ancak ülkenin lüks emlak piyasası tercih edilen bir varlık olmaya devam ediyor.

Lüks emlak

Küresel emlak firması Savills'in Çin araştırmaları başkanı James Macdonald, bunun hükümetin son zamanlarda uyguladığı politikayı gevşetmesine bağlayarak, "Şanghay'ın lüks emlak sektöründeki işlemlerde gözle görülür bir artış oldu" dedi.

Çin, emlak satın alımlarındaki çeşitli kısıtlamaları gevşetti ve bu da birikmiş talebi karşılamak için şehir merkezlerinde yeni lüks emlak lansmanlarında artışa yol açtı, diye ekledi.

Mayıs ayında hükümet, insanların Şanghay'da mülk satın alabilmeleri için vergi ödemeleri gereken yıl sayısını beşten üçe düşürdü. İlk kez ev sahibi olacaklar için peşinat oranları da %30'dan %20'ye düşürüldü.

CBRE'nin Çin'deki araştırma başkanı Sam Xie, özellikle Şanghay'daki lüks konutların, son yıllarda yerel yüksek gelirli bireyler ve zengin aileler için kıtlıkları nedeniyle iyi bir yatırım olduğunu söyledi.

Xie tarafından sağlanan verilere göre, birim fiyatı en az 2,75 milyon dolar olan yeni inşa edilmiş konutların işlem hacmi, 2024'ün ilk çeyreğinde bir önceki yıla göre %38 arttı. Xie, bu alıcıların %40'ının Şanghay'ın yerel sakinleri olduğunu belirtti.

Knight Frank Asya-Pasifik Araştırma Başkanı Christine Li, Şanghay'ın zengin alışveriş bölgesi Xin Tian Di'deki Arbour, Greentown'daki The Bund Garden ve finans bölgesi Lujiazui'deki Shanghai Arch gibi lüks projelerin lansmandan hemen sonra satıldığını söyledi. Bununla birlikte, Çin'in lüks gayrimenkul piyasası hala öncelikli olarak birinci sınıf şehirlerin çekirdek bölgelerinde yoğunlaşmış durumda, dedi Li.

"Mevcut manzarada, Şanghay'daki lüks evler, özellikle ultra yüksek net değere sahip bireyler için servet ve likiditeyi korumak için değerli varlıklar temsil ediyor," dedi Hefeng Family Office'in baş yatırım görevlisi Stephen Pau.

Uzmanlar CNBC'ye, daha geniş emlak piyasası ve Çin'de listelenen hisse senetleri gibi diğer yerel yatırım sınıflarının ultra zenginler arasında o kadar popüler olmadığını söyledi.

Yurtdışı varlıklar

Hong Kong merkezli çok aileli ofis Hywin International'ın CEO'su Nick Xiao, "Çinli müşteriler geleneksel olarak gayrimenkul ve ev piyasası hisse senetlerine aşırı ağırlık veriyordu," dedi.

Ancak bu zengin Çinli yatırımcılar, para birimleri, özel kredi, özel sermaye, ABD hazineleri ve gelişmiş piyasa hisse senetleri dahil olmak üzere büyüyen ve daha çeşitli bir varlık sınıfını benimsemeye başladı, dedi Xiao CNBC'ye.

"Birçok Çinli müşteri için ABD ve Japon hisseleri, yakın vadede tersine dönmeyecek yüksek büyüme sektörlerine ve seküler eğilimlere katılım sunuyor," dedi. Xiao, ABD hazinelerinin tarihsel olarak yüksek getirileri kilitlemelerine yardımcı olduğunu ve küresel özel sermayenin halka açık piyasa maruziyetinin üzerine bir çeşitlendirme katmanı sağladığını ekledi.

Benzer şekilde Pau, zengin Çinlilerin uluslararası varlıklara para akışının Nitelikli Yerli Kurumsal Yatırımcılar ve Nitelikli Yerli Limited Ortaklık aracılığıyla artan tahsislerde yansıdığını belirtti. QDII, finans kurumlarının Çin dışındaki menkul kıymetlere yatırım yapmasına izin veren bir programdır. QDLP, yerel yuanın yurtdışı yatırımlar için yabancı para birimlerine çevrilmesine izin veren bir programdır.

"Bu, yatırımcı savunmacılığının genel eğilimiyle tutarlıdır," dedi Pau ve zengin Çinlilerin hem yerel ekonomideki belirsizlikler hem de daha geniş jeopolitik ortam nedeniyle muhafazakar olduklarını ekledi.

Pau, zengin Çinlilerin özellikle gayrimenkul ve yerel hisse senetlerinde kayıplar yaşadıktan sonra sermaye korumasına ve ABD hazine bonoları gibi daha yüksek getirili, düşük riskli ürünlere yöneldiğini belirtti.

"Bu, genellikle yatırım fonlarına ve çok varlıklı portföylere fon ayırmaya istekli olan dünyanın diğer bölgelerindeki zengin bireylerin daha çeşitlendirilmiş yatırım yaklaşımıyla çelişiyor" dedi.

Xiao, küresel akranlarıyla karşılaştırıldığında, zengin Çinli yatırımcıların servetlerinin çok sayıda banka ve broker arasında dağılmış olduğunu ve performansı ölçmek için konsolide bir genel bakışa sahip olmadıklarını vurguladı.

"Bazı Çinli müşteriler, beceri eksikliği nedeniyle uluslararası alanda çok sayıda hedge fon stratejisi arasından seçim yapmakta zorlanıyor" dedi. Diğerleri ise yatırım kararlarına makro, jeopolitik ve sektörel yönleri dahil ederek riskleri daha kapsamlı bir genel bakışla yönetmeyi henüz başaramadı.

Yatırım davranışındaki bu farklılaşma, anakara Çinli yatırımcıların uluslararası meslektaşlarına kıyasla farklı zihniyetlerini ve risk iştahlarını vurguluyor, dedi Pau.

"İlk grup [daha] sermaye korumaya ve istikrarlı gelir elde etmeye meyilliyken, ikincisi servet yönetimine daha dengeli, çeşitlendirilmiş bir yaklaşımı benimseme eğilimindedir."

Kaynak: CNBC