Credit Suisse, Suudi veliaht prensini önce cezbetti ve sonra yaktı?

Credit Suisse, Suudi veliaht prensini cezbetti ve sonra yaktı?

Credit Suisse, 2021'in başlarında Suudi Arabistan'daki ilk ofisini açtığında, Credit Suisse'in Orta Doğu bölümünün puro içen başkanı Bruno Daher burayı "büyümede kilit bir pazar" ilan etti.

Riyad'ın merkezinde Kral Abdullah ile Kral Fahd Yolu'nun kesiştiği noktada bulunan şube, ünlü İsviçreli borç veren ile varlıklı Krallık arasındaki derinleşen ilişkinin simgesiydi.

Yine de iki yıl sonra, ilişki olağanüstü bir şekilde bozuldu.

Bir Suudi yatırımcı, 167 yaşındaki İsviçreli borç verenin, teneke kulaklı yorumların bankanın hisselerinde dalgalanmaya yol açmasının ardından ölümünde önemli bir rol oynadı.

Bu süreçte Suudiler kendi yatırımlarını havaya uçurdu, ülke içinde karşılıklı suçlamalara yol açtı ve ülkenin küresel bankacılık endüstrisinde bir yer edinme becerisi hakkında ciddi soru işaretleri uyandırdı.

Credit Suisse, 2005'ten beri Suudi Arabistan'da faaliyet gösteriyor ancak son yıllarda Veliaht Prens Muhammed Bin Salman'ın (MBS) kötü şöhretli muhafazakar krallığı yabancı şirketlere ve nüfuza açmasıyla bağlar derinleşti.

İsviçre bankası, 2019'da yerel bir bankacılık lisansı alarak, borç verenin petrol zengini ülkenin kazançlı mevduatlarından pay almaya çalışırken eksiksiz bir ürün ve hizmet yelpazesi sunmasına izin verdi.

Kıdemli yatırım bankacısı Michael Klein, Credit Suisse tarafından geçen yıl radikal bir yeniden yapılandırma planını finanse etmek için yatırımcı aramak üzere gönderildiğinde, Orta Doğu'daki bağlantılarına döndü.

Eski Citibank yöneticisi, Suudi Ulusal Bankası (SNB) başkanı Ammar Al Khudairy tarafından imzalanmış 1,5 milyar dolarlık (1,2 milyar sterlin) bir çekle Zürih'teki yönetim kurulunu sevindirdi.

SNB, 250 milyar dolardan fazla varlığıyla Krallığın en büyük bankasıdır. Ülkenin Ulusal Ticaret Bankası ile Suudi Samba Finans Grubu arasındaki bir bağın ardından 2021'de kuruldu. Bugün, krallığın borç verme piyasasına yüzde 30'luk bir pazar payı ile hakim durumda.

Banka halihazırda Türkiye ve Pakistan'daki borç verenlerin çoğunluk hissesine sahipti. Ancak ABD'deki George Washington Üniversitesi'nden mühendislik mezunu olan Al Khudairy, Klein'ın yaklaşımını SNB'nin uluslararası sahneye çıkması için bir fırsat olarak gördü.

Al Khudairy, Ekim ayında Wall Street Journal'a şunları söyledi: "Suudi pazarı, bölgedeki ekonomik olarak 700 kiloluk goril ve [Credit Suisse]'in Suudi Arabistan'da bizimle ilişki kurmasını sağlamak fazlasıyla yeterli olacaktır."

Credit Suisse'deki son skandalların ardından mali danışmanlarının yatırımla ilgili endişelerini dile getirmesine rağmen, MBS hükümet destekli SNB'ye geçen Kasım ayında kuşatma altındaki İsviçreli borç verene 1.5 milyar dolar enjekte etmesi talimatını verdi.

İsviçre bankaları yıllardır zengin Suudi aileleri için bir sığınak görevi gördü. Veliaht prens, yatırımın krallık için küresel bankacılık endüstrisine gösterişli bir ilk baskını olarak hareket etmesini istedi.

Yatırım, yaklaşık yüzde 10 hisse ile SNB'yi bankanın en büyük hissedarı yaptı.

O sırada Al Khudairy şöyle demişti: "Azamı tarafa baktık, sınırlı olduğuna inanıyoruz." Ülke ekonomisini petrolden uzaklaştırmaya çalışırken, bunu "yeni Suudi Arabistan'ın bir tezahürü" olarak selamladı.

Bu sözlerden pişmanlık duyacak kadar yaşadı. Silicon Valley Bank'ın (SVB) geçen ayki çöküşü, Credit Suisse merkezli korkularla bankacılık sektöründe bulaşma korkularını ateşledi. Banka, bir dizi skandal ve yanlış adımdan sonra hisse senetlerinin yüzde 70'in üzerine düştüğünü görmüştü.

Al Khudairy'ye Riyad'daki bir konferansın oturum aralarında SNB'nin Credit Suisse'e daha fazla sermaye enjekte etmeyi düşünüp düşünmediği soruldu. "Kesinlikle hayır," dedi.

Bu iki kelime, İsviçre'nin en eski bankalarından birinin ve Al Khudairy'nin kendi kariyerinin sona ermesini hızlandırdı.

Kıdemli bir yatırım bankacısı şöyle diyor: “Suudi banka başkanı söylediklerini söylememiş olsaydı, Credit Suisse destanının olduğu gibi oynadığını göremem.

“Söylemesi gereken tek şey şuydu: 'Credit Suisse'den destek talebi almadık. Ama biri gelirse, o zaman onun esasına göre değerlendireceğiz.' Ama yapmadı ve gerisi tarih."

Yorumlar, Credit Suisse hisselerinde satışları tetikledi ve nihayetinde İsviçre hükümetinin müdahale etmesine neden oldu. İsviçreli yetkililerin daha geniş bir mali krizi önlemek için gerekli olduğunu söylediği bir düzenlemeyle, UBS tarafından bir hafta sonu alelacele bir kurtarma çalışması ayarlandı.

SNB ve MBS, indirimli fiyat anlaşmasıyla kıpkırmızı kesildi ve öfkelendi. Al Khudairy, dört kısa ayda yatırımda 1,2 milyar dolar kaybettikten sonra geçen hafta görevden alındı. Katar'ın egemen varlık fonu ve Suudi merkezli Olayan ailesi de zorunlu bağlantıdan büyük darbe aldı.

SNB'nin ötesinde, fiyasko, Suudilerin varlıklı sakinleri ile İsviçre bankaları arasındaki gelecekteki ilişki hakkında soru işaretleri uyandırdı.

UBS tarafından devralınmasının ardından İsviçreli düzenleyiciler, Credit Suisse'in tahvil sahiplerinden bazılarını tartışmalı bir şekilde ortadan kaldırırken, sermayeyi hissedarlara iade etti.

Bir bankanın en riskli tahvilleri olan AT1'ler, 2008 mali krizinin ardından, zararların vergi mükellefleri yerine yatırımcılar tarafından karşılanmasını sağlamak için piyasaya sürüldü. Avrupa bankalarının finansmanı için 275 milyar dolarlık kilit bir pazarı temsil ediyorlar.

Tipik olarak bir değer düşüklüğü senaryosunda, hissedarlar AT1 tahvilleri kayıplarla karşılaşmadan önce isabet alan ilk kişilerdir.

Ancak, İsviçreli yetkililer bu hiyerarşiyi tersine çevirerek hissedarların dolar üzerinden kuruş almasına izin verirken AT1 sahiplerinin hiçbir şey almamasına izin verdi.

Uzmanlar, kararın Suudileri yatıştırmak ve diğer İsviçreli borç verenlerden iş çekmelerini durdurmak için alındığını düşünüyor.

Londra borsasında işlem gören bir bankanın patronu şöyle diyor: "Bunun siyasi amaçlarla yapıldığından kesinlikle eminim."

Yetkililer, Suudileri saflarında tutmanın ötesinde, muhtemelen Credit Suisse'i nesiller boyu destekleyen yerli yatırımcılara bir şeyler geri vermek istediklerini de ekliyor.

"Tahminimce hisse senedi sahiplerine bir miktar parayı geri verme ihtiyacı hissettiler ve bu kişiler, kaydın en alt sıralarında yer alacaklar, uzun süredir var olduğu için Credit Suisse'in bir kısmına sahip olan tüm İsviçreliler olacak" diyor. .

Bununla birlikte, Credit Suisse'in acil durum kurtarmasından önceki günlerde bile hissedarlara verilen getiriler, varlıklarının piyasa değeriyle karşılaştırıldığında sönük kalıyor.

SNB'de, genel müdür Saeed Mohammed Al Ghamdi şimdi başkan olarak Al Khudairy'nin yerini aldı.

Al Dhabi Capital'in baş strateji sorumlusu Muhammed Ali Yasin, Al Khudairy'nin "Credit Suisse için bu kadar gergin bir zamanda dürüst fikrini vermenin kurbanı olduğunu" söyledi.

Şöyle ekliyor: "Geriye dönüp bakıldığında, Credit Suisse'in UBS tarafından satın alınma oranını görünce verdiği yanıt doğru hareket tarzıydı: krizin daha net olmasını beklemek."

EFG Hermes'te analist olan Shabbir Malik, SNB'nin kendisini yatırım bankacılığında küresel bir oyuncu haline getirme hayallerini gerçekleştirmesinin artık pek mümkün olmadığına inanıyor.

"[Credit Suisse yatırımı] bazı yatırımcıları endişelendirdi çünkü SNB yurt içi fırsatların daha cazip olduğu bir zamanda denizaşırı yatırım yaptı" dedi.

Al Ghamdi'nin şu anki başlıca görevi SNB'nin itibarını onarmak olacak, MBS ise bankanın bu kadar maliyetli bir hatayı nasıl yaptığını değerlendirecek.

Bu arada UBS, eski en büyük rakibini entegre ederken büyük bir maliyet düşürme hamlesine girişiyor.

Al Khudairy'ye gelince, yakın zamanda Suudi finansının ön saflarında yeniden ortaya çıkması pek olası değil.

Londra borsasındaki bankanın genel müdürü, darağacı mizahı için şöyle diyor: “Büyük bir Suudi bankasındaki işinizi kaybettiğinizde ne olur bilmiyorum. Sence çölde gömülü mü? İyi bitmediğine dair tüm bu imaja sahibim. Onu bir daha asla görmeyeceğiz.”

Kaynak: The Telegraph