İflasın Matematiği: Warren Buffett, Donald Trump’ın Ticari Fiyaskolarının Ardındaki 'Büyük Hatayı' İfşa Etti!

İflasın Matematiği: Warren Buffett, Donald Trump’ın Ticari Fiyaskolarının Ardındaki 'Büyük Hatayı' İfşa Etti!

Dünyanın en başarılı yatırımcısı Warren Buffett, Donald Trump’ın geçmişteki ticari başarısızlıklarını basit bir "şanssızlık" olarak görmüyor; bunu sistemik bir yönetim kusuru olarak tanımlıyor. Buffett’a göre, Trump’ın "hiçbir şeyi doğru yapamamasına" neden olan o devasa sorun, her girişimcinin kulağına küpe olması gereken bir ders niteliğinde.

‘Hiçbir şeyi doğru yapamadı’: Warren Buffett, Donald Trump’ın ticari başarısızlıklarının ardındaki ‘büyük sorunu’ ifşa etti. Başkanın hatasından çıkarılacak dersler.

1991 yılında, efsanevi yatırımcı Warren Buffett, Notre Dame Üniversitesi'nde ders verirken, Donald Trump'ın varlıklarının gerçekte olduklarından çok daha değerli görünmesini nasıl sağladığını anlattı (1).

Trump'ın sırrı basitti: Gayrimenkul kredilerini, varlıkların gerçek değerinin çok üzerindeki fiyatlar üzerinden bağlamıştı; ancak bu durum, söz konusu varlıkları en başta edinmek için ciddi miktarda borcun altına girmesi anlamına da geliyordu.

Trump'ın iş girişimlerinde nerede ve nasıl yoldan çıktığını anlatırken Buffett, durumu gayet yalın bir şekilde şöyle özetledi: "Donald Trump ile ilgili asıl büyük sorun şuydu ki, o hiçbir zaman 'doğru yola' girmedi."

Ve bu düşünceye sahip olan tek kişi o değil. Nitekim Trump'ın borçları dillere destandır.

The Washington Post gazetesi, Trump'ın kariyeri boyunca altı kez iflas başvurusunda bulunduğunu haberleştirdi (2); CNBC ise Trump: The Game (oyun), Trump Super Premium Vodka, Trump dergisi ve lüks seyahat rezervasyon sitesi gotrump.com'u, Trump'ın giriştiği o akıl dışı işlerden sadece birkaçı olarak sıralıyor (3).

Bununla birlikte, belki de yaptığı en önemli —ve en çok göz önünde bulunan— hata, 1987 yılında Atlantic City'deki Taj Mahal kumarhanesini satın almasıydı (4). Henüz tamamlanmamış olan kumarhaneyi bitirebilmek adına 675 milyon dolar tutarında, yüksek faizli ve yüksek riskli (junk bond) tahvillerle fon sağlayan Taj Mahal işletmesi, 1991 yılına gelindiğinde iflasını ilan etmişti.

Söz konusu yüksek faiz oranlarını ödeme yükü, tüm projeyi adeta batırmıştı.

Buradan çıkarılacak ders şudur: Çoğu Amerikalı, varlıklar için bilerek —ya da en azından isteyerek— gerçek değerinin üzerinde bir bedel ödemese de, bu durum; eldeki sermayenin miktarı ne olursa olsun, herkesin başına gelebilecek bir talihsizliktir. Neyse ki, bu tür tuzaklara düşmekten kaçınmak veya bir kez tökezlediğinizde yeniden ayağa kalkabilmek için başvurulabilecek çeşitli stratejiler mevcuttur.

Gayrimenkul portföyünüzü doğru bir şekilde oluşturmak

Buffett, dersi sırasında, "bu dünyada finansal kaldıraç (borçlanma) kullanmaya aslında hiç de ihtiyacınız olmadığına" dair inancını da dile getirdi.

Bu, gerçekten de harika bir tavsiyedir. Ancak yine de gayrimenkul piyasasına ilgi duyuyorsanız; çoğu Amerikalı için —özellikle de ev satın almayı düşünenler için—, belirli bir oranda finansal kaldıraç kullanmak genellikle kaçınılmaz bir gerekliliktir.

Günümüzde, gayrimenkul yatırımı söz konusu olduğunda, ev sahibi olmak elinizdeki tek seçenek olmaktan çok uzaktır. Kaldı ki Redfin'in verilerine göre (5), Aralık ayı itibarıyla bir ev için ödenen medyan peşinat tutarı 68.000 dolar seviyesindeydi; bu rakam önceki döneme kıyasla %1,5'lik bir düşüşü temsil etse de, yine de cebinizden çıkacak hatırı sayılır büyüklükte bir meblağdır. Üstelik bu, önünüzdeki 30 yıllık konut kredisi ödemelerini düşünmeye başlamadan önceki durum.

Ancak günümüzde, varlıklarınızı teminat göstermeden veya yüklü miktarda borcun altına girmeden gayrimenkul piyasasına adım atmanın çeşitli yolları mevcut.

Devamını Oku: 50.000 $ birikim yaptıktan sonra atılması gereken 5 kritik adım

Konut gayrimenkullerine yatırım yapın

Örneğin Arrived’ın çevrimiçi platformu; mülk yönetimi sorumluluklarını üstlenmek zorunda kalmadan, kiralık konutların ve tatil evlerinin hisselerine yatırım yapmanıza olanak tanır.

Arrived sayesinde; her biri değer artışı ve gelir potansiyeli açısından titizlikle incelenmiş, özenle seçilmiş konutları inceleyebilirsiniz. Arrived ayrıca, her üç ayda bir açılan bir ikincil piyasa da sunar; böylece ihtiyaç duymanız halinde elinizdeki hisseleri yeniden düzenleyebilirsiniz. Kayıt işlemi de oldukça kolaydır: Sadece e-posta adresinizi girin, birkaç temel soruyu yanıtlayın; işte yatırıma başlamaya hazırsınız.

Beğendiğiniz bir mülkü bulduğunuzda, satın almak istediğiniz hisse sayısını belirleyebilir ve sadece 100 $ gibi bir tutarla gayrimenkulün sunduğu sağlamlık ve istikrardan payınızı almaya başlayabilirsiniz.

Ancak Arrived, izleyebileceğiniz yollardan sadece bir tanesidir. Bir diğer seçenek ise, gayrimenkul yatırımlarınızı tek birimlik konut tiplerinin ötesine taşıyarak çeşitlendirmektir.

Çok konutlu ve endüstriyel gayrimenkullerle yatırımınızı katlayın

Artık akredite yatırımcılar, Lightstone DIRECT gibi platformlar aracılığıyla bu yaklaşımdan yararlanabiliyor; böylece, asgari 100.000 dolarlık bir yatırımla, kurumsal kalitede çok konutlu ve endüstriyel gayrimenkullere erişim sağlıyorsunuz.

1986 yılında David Lichtenstein tarafından kurulan Lightstone Group, yönetimi altındaki 12 milyar doları aşkın varlığıyla, ABD'nin en büyük özel sermayeli gayrimenkul yatırım firmalarından biridir.

Yaklaşık kırk yıllık süreçte ekip; 2004'ten bu yana gerçekleştirilen yatırımlarda %27,6'lık tarihsel net İç Verim Oranı (IRR) ve 2,54 katlık tarihsel net öz sermaye çarpanı dahil olmak üzere, pek çok piyasa döngüsünde güçlü ve riske göre düzeltilmiş bir performans sergilemiştir.

Lightstone DIRECT sayesinde, Lightstone'un kendi sermayesiyle peşine düştüğü çok konutlu ve endüstriyel gayrimenkul fırsatlarının aynısına erişim sağlarsınız.

İşin en can alıcı noktası ise şu: Lightstone, her anlaşmaya kendi sermayesinin en az %20'sini yatırıyor; bu oran, sektör ortalamasının yaklaşık dört katına tekabül ediyor. Bu şekilde, yani bizzat risk alarak (skin in the game), firma kendi çıkarlarının yatırımcılarının çıkarlarıyla doğrudan örtüşmesini güvence altına alıyor.

Buffett gibi yatırım yapmak

Buffett'ın borçlanmaya pek sıcak bakmadığı göz önüne alındığında, parasının büyük kısmını şirketlere düşük fiyatlardan yatırım yaparak kazanmış olması belki de hiç şaşırtıcı değildir.

Ortaklarına yazdığı bir mektupta bir zamanlar şöyle açıklamıştı: "Yatırım felsefemizin temel taşı şudur: Asla iyi bir satış yapacağınıza güvenmeyin. Satın alma fiyatını o kadar cazip tutun ki, vasat bir satış bile iyi sonuçlar doğursun (6)."

Bu mantıkta doğuştan hatalı sayılabilecek herhangi bir unsur bulmak zor olsa da, fiyat her şey demek değildir. Düşük bir fiyat etiketi, pekala düşük kaliteli bir yatırımın göstergesi olabilir.

İçeriden bilgilere erişim

Hangi yatırımları yapmanız gerektiğine dair içeriden bilgilere (inside scoop) ulaşmak istiyorsanız; Moby, eski hedge fon analistlerinin tavsiyeleriyle desteklenen, güçlü ve uzun vadeli yatırımları belirlemenize yardımcı olacak uzman araştırmaları ve önerileri sunuyor.

Dört yıllık süreçte ve yaklaşık 400 hisse senedi seçimi genelinde, sundukları öneriler S&P 500 endeksini ortalama yaklaşık %12 oranında geride bırakmıştır. Ayrıca 30 günlük para iade garantisi de sunmaktadırlar. Moby ekibi, size doğrudan ulaştırılan hisse senedi ve kripto raporlarını sunabilmek adına, finansal haberleri ve verileri titizlikle inceleyerek yüzlerce saat harcıyor. Yürüttükleri bu araştırmalar, piyasa değişimleri konusunda sizi anbean güncel tutarken; hisse senedi ve ETF seçimlerindeki belirsizlikleri ve tahmine dayalı adımları azaltmanıza da yardımcı olabilir.

Üstelik raporları, yatırım dünyasına yeni adım atanlar için bile kolayca anlaşılabilir niteliktedir; böylece sadece beş dakika içinde daha bilinçli bir yatırımcıya dönüşebilirsiniz.

Yatırım yapmanın en kolay yollarından biri, SoFi nezdinde kendi işlemlerinizi yönetebileceğiniz (self-directed) bir yatırım hesabı açmaktır. Bu "kendi kendine yatırım yapma" yaklaşımı sayesinde, herhangi bir komisyon ücreti ödemeden yatırım yapma imkânı bulursunuz; üstelik sınırlı bir süre için, yeni açtığınız hesabınıza para yatırdığınızda 1.000 dolara varan değerde hisse senedi kazanma şansınız da bulunur.

SoFi; gerçek zamanlı yatırım haberleri, özenle seçilmiş içerikler ve sizin için en büyük önemi taşıyan hisse senetleri hakkında akılcı kararlar almanız için gereken verileri sunarak, yatırım yapmayı süreç içerisinde öğrenmenize yardımcı olmak üzere tasarlanmıştır.

Trump'ın siyasi kariyeri başlamadan önce Buffett, Trump'ın borç ve kredilere ilişkin stratejisini de eleştirmişti.

1991 yılında verdiği bir konferansta Buffett, Trump'ın borçlarının o dönemde "belki de 3,5 milyar dolar" civarında olduğunu; "eğer varlıklarının toplam değeri için bir rakam belirlemek gerekseydi, bu rakamın muhtemelen 2,5 milyar dolara daha yakın bir seviyede olacağını" tahmin ettiğini dile getirmişti.

Benzer türden tuzaklara düşmekten kaçınmak adına; borçlarını sorumlu bir şekilde yönetmeyi hedefleyen herkes için, ilgili varlığın gerçek değerini tam ve doğru bir biçimde yansıtan bir kredi temin etmek hayati önem taşımaktadır.

Kredilerinizi birleştirin ve borçlarınızı kapatın

Hâlihazırda borç ödemekte olanlar için Credible; önde gelen kredi kuruluşlarından sağlanan bireysel kredilere erişim sunan bir kredi pazar yeridir. Platform, ihtiyaçlarınıza en uygun borç çözümünü tek bir noktada, çok daha kolay bir şekilde bulabilmeniz amacıyla tasarlanmıştır.

Amerikalıların, önümüzdeki üç ay içinde asgari borç ödemelerini aksatma ihtimalini %14,2 olarak öngörmeleri (7 göz atın) göz önüne alındığında; borç konsolidasyonu (borç birleştirme), mali durumunuzu yeniden düzene sokmak adına odaklanmış ve etkili bir yöntem olabilir.

Credible, kolay ve sorunsuz bir borç konsolidasyonu süreci için size en uygun seçenekleri sunmak adına, güvenilir kredi ortaklarıyla iş birliği yapmaktadır. Sağladığınız bilgilere ve detaylara dayanarak; %6,94'ten başlayan faiz oranlarıyla, 250.000 dolara kadar kredi seçenekleriyle eşleştirilebilirsiniz.

Güvenebileceğiniz bir profesyonelle plan yapmak

Buffett'ın derslerinde Trump hakkında verdiği genel mesaj; Trump'ın iş dünyasındaki temellerinin, en başından beri sarsıntılı olduğu yönündeydi.

Ve nitekim haklıydı.

Associated Press'in yayımladığı bir rapora göre Yargıç Arthur Engoron, Trump'ın yargılandığı hukuk davası niteliğindeki dolandırıcılık davasında; Trump'ın, servetinin büyüklüğü ve mülklerinin gerçek değeri konusunda bankaları ve sigorta şirketlerini yanıltmak amacıyla yıllara yayılan bir komplo içinde hareket ettiğine hükmetti (8 göz atın). Bu tür tuzaklara düşmekten kaçınmak adına, arkanızda duran ve size destek olan bir finans uzmanları ekibine sahip olmak büyük fayda sağlayabilir.

Bireysel yatırımcılar açısından bu durum; sırtınızı yaslayabileceğiniz, çıkarlarınızı gözeten ve her daim yanınızda duran bir danışman bulmak anlamına gelmektedir.

Kaynak: MW