Oracle Bir Gecede 315 Milyar Dolar Kaybetti. Acaba OpenAI Anlaşması Patlıyor mu?

Oracle Bir Gecede 315 Milyar Dolar Kaybetti. Acaba OpenAI Anlaşması Patlıyor mu?

Oracle, Eylül ayında 300 milyar dolarlık OpenAI anlaşmasını hayata geçirdiğinde, bu bir yapay zeka devrimi gibi görünüyordu. Plan basitti: OpenAI'nin büyümesini desteklemek, yapay zeka bilişiminin omurgası olmak ve bir sonraki teknoloji patlamasına ayak uydurmak.

Bunun yerine Oracle, 315 milyar dolarlık piyasa değerinin buharlaştığını gördü.

Şirket şimdi boğazına kadar veri merkezi harcamalarına batmış, borç batağında ve tüm bunları değerli kılmak için tek bir yapay zeka ortağına bağlı. Yatırımcılar tedirginleşiyor ve bu büyük, parlak yapay zeka bahsi, dahiyane bir hamleden çok, çok pahalı bir stres testine benzemeye başlıyor.

Hareketleri Kim Yapıyor?

Bu karmaşanın merkezinde Oracle CEO'su Safra Catz var. Burada küçük oynamıyor; bu, Oracle'ın bugüne kadar yaptığı en büyük hamlelerden biri.

OpenAI, anlaşmanın diğer tarafında yer alıyor. Heyecanı, viral yapay zeka araçlarını ve sürekli daha fazla işlem gücüne olan ihtiyacı beraberinde getiriyor. Oracle'ın işi basit ve acımasız: Dev veri merkezlerini inşa etmek ve faturayı ödemek.

Piyasa şimdiye kadar bundan nefret ediyor. Amazon ve Broadcom gösterişli yapay zeka ortaklıkları duyurdu ve neredeyse hiç etkilenmedi. Oracle ise, borsa yatırımcılarının OpenAI'nin geleceğinin parlak mı yoksa çökmek üzere mi olduğuna dair bahis oynadığı şirkete dönüştü. Yapay zeka endişesi arttığında, ilk darbeyi yiyen Oracle oluyor.

Son Değişiklik

Oracle, tam anlamıyla yapay zeka geliştirme aşamasında. Bulut altyapısını genişletmek için yarışıyor ve geri ödemesi yıllar alabilecek veri merkezlerini finanse etmek için yüklü miktarda borç alıyor. Faiz maliyetleri artmaya devam ederken, gelen nakit geride kalıyor. Yapay zeka talebi biraz bile düşse, devasa bir borç faturasıyla karşı karşıya kalan Oracle olacak.

Piyasanın havası da değişti. 2024'te hisse senetlerini uçuran trilyon dolarlık yapay zeka manşetleri artık yatırımcıları aynı şekilde etkilemiyor. Oracle'ın düşüşü, yatırımcıların sadece yapay zeka dedikodusu değil, gerçek kârlar istediğinin bir işareti.

En iyimser projeksiyonlar bile birkaç yıldır negatif serbest nakit akışı gösteriyor. İşler gerçekten iyi görünmüyor.

Omurga mı, Yük mü?

Bu anlaşma sadece Oracle ile ilgili değil. Kripto paralarda gördüğümüz gibi, Oracle hack'lerinin tek bir başarısızlık noktasını tam bir çöküşe dönüştürdüğü gibi, büyük ve yoğun yatırımların büyük riskler taşıdığını hatırlatıyor.

Yatırımcılar için bu, "tüm yumurtalar tek sepette" bir düzen: ağır borç, uzun vadeli harcamalar ve tek bir ortağa bağlı büyüme. OpenAI'yi yavaşlatan bir şey varsa, ister düzenlemeler, ister daha zorlu rekabet veya sadece daha zayıf talep olsun, ilk darbeyi Oracle alıyor.

Ve birçok portföy yapay zeka isimleriyle dolu olduğu için, Oracle'daki bir dalgalanma tek bir hisse senedinde kalmıyor. Duygular değiştikçe kolayca diğer bulut, çip ve yapay zeka oyunlarına da sıçrayabilir.

Çok Yüksek Riskler, Yer Seviyesindeki Sıkıntı

Evet, olumlu tarafı çok büyük — Oracle tüm yapay zeka sektörünün omurgası haline gelebilir. Ancak olumsuz tarafı çok kötü: büyük borç, durmaksızın harcama ve tüm kartları elinde tutan tek bir ortak.

Yatırımcılar ne kadar beklemeye razı olduklarına karar vermeli. Bu hızlı bir kazanç değil. Uzun ve pahalı bir kumar.

Yatırımcıların Bundan Sonra İzlemesi Gerekenler

Yatırımcılar, Oracle'ın nakit akışını ve OpenAI'nin gerçek kurumsal kullanımı ne kadar hızlı artırdığını takip etmelidir. Gelen para, çıkan parayı yakalamaya başlamazsa, bu yapay zeka bahsi riskli olmaya devam eder.

Son Söz

Oracle'ın 300 milyar dolarlık OpenAI hamlesi, sabır, uygulama ve piyasa güveninin yüksek riskli bir testidir. Hisse senedi sadece bir borsa değil, aynı zamanda tek bir şirketin yapay zeka altyapısı riskini ne kadar ileri taşıyabileceğine dair canlı bir deneydir.

Kaynak: Day Trading